La debolezza del dollaro sostiene euro, yen, franco svizzero, sterlina e yuan
redazione 
Milano, 8 luglio 2025. A cura del Prof. Dr. Jan Viebig, Chief Investment Officer, ODDO BHF SE
Gli investitori internazionali sono diventati scettici nei confronti del dollaro, poiché il debito pubblico continua ad aumentare e la Casa Bianca sta spingendo aggressivamente per una politica di "denaro facile".
Inoltre, concetti come "revenge tax" o "Accordo di Mar-a-Lago" mettono a disagio gli investitori internazionali.
La crescita modesta e i tassi di interesse più bassi negli Stati Uniti – specialmente nel caso in cui la politica monetaria diventi più accomodante rispetto alle esigenze fiscali – sono in contrasto con prospettive di crescita a lungo termine più promettenti nell'Eurozona e con la BCE che inizia a eliminare gradualmente i tagli dei tassi.
La debolezza dell'USD probabilmente persisterà ancora per qualche tempo.
Lo yen giapponese dovrebbe trarne beneficio, poiché la Banca del Giappone rimane l'unica grande banca centrale probabilmente intenzionata ad aumentare i tassi, riducendo il divario dei tassi di interesse con gli Stati Uniti e ottenendo supporto dalle significative detenzioni giapponesi di titoli del Tesoro statunitensi.
Anche il franco svizzero, un tradizionale bene rifugio, si sta rafforzando, con le recenti tendenze inflazionistiche che riducono la probabilità di ulteriori tagli dei tassi da parte della BNS.
Nel Regno Unito, l'inflazione in calo e la chiarezza politica danno alla Bank of England spazio per allentare la politica in linea con la Federal Reserve, il che dovrebbe mantenere stabile la sterlina rispetto al dollaro.
Infine, lo yuan cinese subisce gli stessi fattori che guidano la debolezza generale del dollaro, con le tensioni tra Stati Uniti e Cina e le preoccupazioni per la sicurezza che scoraggiano ulteriormente gli investitori cinesi dal detenere asset statunitensi.
